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互联网金融的三条底线

1月29日,400多家单位机构参加了中国互联网金融协会在北京市海淀区开展的首次培训活动,这些机构覆盖银行、证券、保险、基金、信托、支付、网络借贷平台等多种业态,其中参会的网络借贷平台约40家。筹建领导小组组长、原人行副行长李东荣、央行金融研究所所长姚余栋等出席。在下午的培训上,姚余栋重申了互联网金融的三条底线,即:不能设资金池、不得承诺担保、不得非法集资。

姚余栋称,首先第一条底线是不能够有资金池,“原因是你管理不了资金”,特别是P2P,也包括众筹。他重申,资金托管是必须的,积木盒子已经和民生银行进行了资金托管合作,其他的平台也应该效仿。

据零壹财经了解,此前积木盒子于2015年7月2日正式将资金托管系统切换至民生银行,成为行业首家上线的完全意义上的银行托管系统。其系统开发时长达9个月,调集团队30余人。

其次是不能承诺担保。姚余栋称,全球平均坏账率是4%,对个人的坏账率是8%。坏账率的产生遵循“大数法则”,他举例称,“P2P的资产端很多都是中小微企业,一定会有坏账,全球都是这样,如果按照8%的坏账率算,1000亿元的成交额,就有80亿元的坏账,一个P2P平台会有那么多的资本金吗?为什么没有那么多资本金?因为没有遵守银行的巴塞尔III(协议),如果给了客户刚兑承诺,资本金不够又不能兑付的时候,平台就完了。“所以平台要做一些小额的项目,越大的项目容易暴露越大的风险。所以这次意见稿要求,一定不能承诺担保,这也是用来保护平台的,不光是P2P平台,还有众筹平台。”姚余栋说。

最后一条底线是坚决不能非法集资。在投资者教育与保护上,姚余栋表示,网贷平台在投资端要对投资者进行分层,进行投资者适当性管理,把安全的、低风险的产品卖给低收入者,风险高的卖给大私募及高净值人群。另外还要做好风险提示,让投资者自担风险。资产端则要做好风险管控。

“所以P2P是什么?我理解是类银行的投行,虽然网贷平台是信息中介,但是它是投行业务。要管资产端,还要管理投资者的适当性,然后中间收取手续费。”他说。

姚余栋预计,十三五期间P2P网贷行业将达到8万亿贷款余额,平台达到一万家。“为什么会达到8万亿?因为国家十三五期间要保证6.5%的增速,P2P也要给实体经济服务的,所以要保证信贷充分。”

该观点与姚余栋此前在《2015中国网贷运营模式调研报告》发布会上的大胆预测类似:他认为,未来五年实体经济的信贷需求将达到60万亿,因为未来五年新增银行和现有银行体系无法满足60万亿体量的信贷需求,这给了P2P借贷很大的市场空间,因此P2P贷款余额到2020年有望达到8万亿,这对实体经济贷款需求将给予有利补充。